سوق السندات الأولية.. تراجع قوي للمعدلات على المدى الطويل (مركز)

أفاد مركز أبحاث “بي إم سي إي كابيتال غلوبال ريسيرش”، بأن سوق السندات الأولية سجلت، خلال الفترة من 25 إلى 31 يناير المنصرم، تراجعا قويا للمعدلات على المدى الطويل، إذ قامت الخزينة باكتتابات على خطوط 10 سنوات و20 سنة بما يعادل تواليا 2,27 مليار درهم، و5 مليار درهم، بسعر فائدة أقصى بلغ على التوالي 3,8239 في المائة، و4,3432 في المائة.

وأكد المركز، في مذكرته الأخيرة “Fixed Income Weekly”، أن هذه العمليات أدت إلى تراجع المعدلات الأولية بمقدار 9,1 نقطة أساس لأجل استحقاق 10 سنوات، وبمقدار 28,1 نقطة أساس لأجل استحقاق 20 سنة.

وأوضح المصدر ذاته أن المعدلات الثانوية تطورت في كلا الاتجاهين. وبذلك، تم تسجيل أقوى الارتفاعات ضمن خطوط 5 سنوات (زائد 4,3 نقطة أساس)، وسنتين (زائد 4,1 نقطة أساس) و10 سنوات (زائد 3,7 نقطة أساس)، في حين سجلت أقوى الانخفاضات على مستوى خطوط 20 سنة (ناقص 8,7 نقطة أساس) و30 سنة (ناقص 8,9 نقطة أساس).

وعلى مستوى التوقعات، أبرز مركز الأبحاث أن الطلب المرتفع على خطوط 10 سنوات و20 سنة خلال جلسة المناقصة الأخيرة يدل على الانتعاش التدريجي للطلب على آجال الاستحقاق طويلة المدى. “وفي هذا السياق، من المتوقع أن تواصل الخزينة المنحى التراجعي في المعدلات متوسطة وطويلة المدى في انتظار انعقاد الاجتماع المقبل لمجلس بنك المغرب”.