الخزينة .. الاكتتابات الخام بلغ 19,7 مليار درهم خلال يناير الماضي
أفادت مديرية الدراسات والتوقعات المالية بأن قيمة الاكتتابات الخام للخزينة على مستوى سوق المناقصات، سجلت ارتفاعا بنسبة 27 في المائة برسم يناير الماضي، مقارنة بالشهر السابق، لتبلغ 19,7 مليار درهم.
وأوضحت المديرية، في مذكرتها الأخيرة حول الظرفية، أن هذه الاكتتابات هيمنت عليها اكتتابات السندات طويلة الأجل، على الرغم من تراجع حجمها، مقارنة بالشهر الماضي بنسبة 10 في المائة، لتبلغ 12,9 مليار درهم، أي 65,7 في المائة من اكتتابات الشهر بعد 92,8 في المائة في دجنبر 2023.
وارتفعت، بالمقابل، الأحجام المكتتبة من السندات متوسطة الأجل على نحو ملحوظ مقارنة بدجنبر 2023، منتقلة من 1,1 مليار درهم إلى 6 مليار درهم، مما يمثل 30,7 في المائة من الاكتتابات بعد تسجيل 7,2 في المائة خلال الشهر السابق.
أما السندات قصيرة الأجل، فلم تشكل سوى 3,6 في المائة من اكتتابات يناير الماضي، في حين لم تلجأ الخزينة إلى هذه السندات في دجنبر 2023.
أما عمليات سداد الخزينة برسم شهر يناير الماضي فتراجعت على أساس شهري بنسبة 62,3 في المائة لتبلغ 6,6 مليار درهم. وبذلك، كانت الاكتتابات الصافية للخزينة إيجابية قدرها 13,1 مليار درهم بعدما كانت سلبية بقيمة 2 مليار درهم خلال دجنبر 2023.
وأخذا بعين الاعتبار هذه التطورات، بلغ جاري سندات الخزينة الصادرة عن طريق المناقصة ما يعادل 712,5 مليار درهم عند نهاية يناير الماضي، أي بارتفاع بنسبة 1,9 في المائة مقارنة بدجنبر 2023، وظلت السندات طويلة المدى مهيمنة على بنية هذا المبلغ الجاري.
وهكذا، ارتفعت حصتها بمقدار 0,7 نقطة لتبلغ 63,7 في المائة بعد 63 في المائة عند نهاية دجنبر 2023، متقدمة بذلك على الآجال المتوسطة التي تراجعت حصتها بمقدار 0,5 نقطة لتبلغ 31,8 في المائة.
أما حصة الآجال القصيرة، والتي تظل ضئيلة، فقد تراجعت بشكل طفيف، بمقدار 0,2 نقطة إلى 4,5 في المائة.
وفيما يتعلق بحجم الإصدارات على مستوى سوق المناقصات برسم يناير 2024، فقد ارتفع مقارنة بالشهر السابق بنسبة 94,7 في المائة ليبلغ 42,3 مليار درهم.
وتوجهت الإصدارات أساسا إلى السندات طويلة الأجل التي ارتفع حجمها، مقارنة بشهر دجنبر 2023، بنسبة 52,4 في المائة لتبلغ 20 مليار درهم، أي 47,3 في المائة من حجم الإصدارات بعد 60,4 في المائة خلال الشهر السابق.
وعلى نفس النحو، تضاعف حجم الإصدارات من السندات متوسطة الأجل أكثر من ثلاث مرات ليبلغ 19,1 مليار درهم، مما يمثل 45,3 في المائة من الإصدارات بعد 28,7 في المائة خلال شهر دجنبر 2023.
من جانبه، ارتفع حجم الإصدارات من السندات قصيرة المدى بنسبة 33,7 في المائة ليصل إلى 3,1 مليار درهم، مما يمثل 7,4 في المائة من حجم الإصدارات بعد 10,8 في المائة خلال شهر دجنبر 2023.
وعلى مستوى تطور أسعار الفائدة المتوسطة الأولية لإصدارات سندات الخزينة برسم يناير الماضي، فقد واصلت منحاها التنازلي، مسجلة تراجعات، بالمقارنة مع أسعار فائدة الإصدارات الأخيرة لسنة 2023، تتراوح بين 3 و27 نقطة أساس.